vol_majya (vol_majya) wrote,
vol_majya
vol_majya

"Эпоха дешёвого сырья приходит надолго - это будет совершенно иная реальность, великих потрясен

Оригинал взят у pravoe_org в "Эпоха дешёвого сырья приходит надолго - это будет совершенно иная реальность, великих потрясений"
Оригинал взят у vlad_zhukovsky в Валидольно-успокоительные прогнозы властей — псевдоэкономическая „дурилка“ и пропаганда

Почему у российской экономики и рубля нет дна, кто скоро купит нашу страну за бесценок и когда регионы УрФО «загорятся пламенем» — в интервью с неожиданно прославившимся финансовым экспертом Владиславом Жуковским

Август 2015г. — звездный час финансиста Владислава Жуковского. Управляющий активами стал гостем студии «РБК», поставил неутешительный, предсмертный диагноз российской экономике, разметал в эфире «осторожную стратегию» подачи кризиса, а ведущий не смог возразить ему ни по одному из пунктов. Ролик с записью эфира взорвал соцсети, за пару дней — сотни тысяч просмотров. Новый девальвационный шок, нефть по 40 и даже 30 долларов за бочку, «черное десятилетие», погром среднего класса, обнищание 70% россиян и «жрущая в два горла» элита. Это лишь малая часть тезисов из жесткого интервью с финансистом Жуковским. Сегодня он поделился своими прогнозами с «URA.Ru». Бонусом — «диагноз» регионам УРФО, практические советы уральцам и даты, когда нам всем придется особенно тяжело.
— Владислав, после вашего недавнего выступления на канале «РБК» многие укрепились в мысли, что текущий август — это последний более или менее комфортный месяц. Дальше — дефолт или как минимум усиление кризиса?

— Гадать на кофейной гуще — глупое и бессмысленное занятие. Не нужно "вангавать" и заниматься пугалками. Я не астролог, маг или хиромант. Я просто анализирую глобальные и локальные тренды, макроэкономические и макрофинансовые процессы. Идет глобальный вектор на ослабление российской валюты (как и большинства других сырьевых, высокодоходных валют), и, скорее всего, должна быть очередная волна девальвации где-то именно в сентябре, а затем в ноябре-декабре. Очень сложным окажется сентябрь. Ещё тяжелее должен быть декабрь. Просвета не видно, и к этому нужно быть готовым. Не паниковать, не суетиться, а просто осознать, что кризис в России всерьёз и надолго - 5-7-10 лет. В зависимости от того, когда очнутся верхи, или придут в дееспособное состояние низы. У верхов кризиса нет, там всё замечательно, а потому менять ничего никто не собирается. А низы в глубочайшей коме и анабиозе. Шестерёнка заклинила. И сама не выйдет из этого состояния. Кто-то или что-то должно нанести удар по этому механизму, чтобы перезапустить систему. Это могут быть падающие цены на сырьё, санкции, системный кризис, обнищание населения, недовольство вымирающего среднего класса, война у границ РФ. Что угодно.

Надо понимать, что глобально у рубля нет перспектив. Одна надежда, что нефть уйдет «под небеса» — до 80 долларов за баррель, а желательно — под 100. Это единственное, что спасет страну в её нынешнем недееспособном виде.


В прошлом году министр Улюкаев заявил, что бюджет формируется за счет цен на нефть 3 650 −3 700 рублей за бочку смеси Brent. Потом спешно сверстали бюджет из 3200 рублей. Но цена на нефть упала, ускоряется спад в экономике до 5 %, спад промышленности — под 6 %, в обрабатывающих промышленностях спад — под 7-8 %. Сегодня из 14 агрегированных макроотраслей обрабатывающей промышленности в минусе находятся уже 11. То, что мы видим сегодня, — это такое затишье перед очень сильной бурей. Перед штормом. Если нефть остается на этом уровне или хотя бы стагнирует, то нужно либо закрывать валютный рынок, либо вводить валютные ограничения. В противном случае "деревянный" обвалится и до 85, и до 100 рублей за доллар.
Мы только входим в состояние идеального шторма. Хотя на самом деле сейчас сразу пять мощнейших кризисов. Из них два российских, три глобальных, на них повлиять невозможно.

— Насколько ваш экономический прогноз отличается от прогноза главы Минэкономразвития Алексея Улюкаева?
Прогноз Улюкаева — это не прогноз, а лжемакроэкономическая «дурилка». Миром правят пиар и пропоганда. И наши чиновники крайне неуклюже осваивают это ремесло. Они просто банально "ездят по ушам". Причём им это сходит с рук - отвественности за сказанное, а тем более за сделанное - ноль. Они пытаются людям вложить в голову определенную кассету — якобы в мире все будет по-старому. Будем жить по-старинке. Ничего менять не нужно. Проскочим. А это ложь.

Улюкаев не приводит ни одного макроэкономического, макрофинансового, геополитического обоснования. Найдите хотя бы одно его заявление, которое бы сбылось на горизонте в течение полгода. Ни одного — я лично смотрел. Ни в 92-м, ни в 98-м, ни в 2008-м, ни в 2014—2015 годах ни одно заявление по курсу рубля, темпу экономики, ценам на нефть и инфляции не подтвердилось. Это какая-то чудовищная некомпетентность. Или диверсия. Или инсайд - говорить одно, а делать другое, играть против толпы. Как это было перед дефолтом 1998г. или накануне обвала рубля осенью 2008 и 2014гг. Чиновники не глупые. Просто многие из них в доле.

Это не прогноз и анализ, а пиар, пропаганда и промывка мозгов. Если бы они не несли бред каждую неделю о том, что мы вышли из кризиса, что рубль будет дорожать, что нефть не будет дешеветь, что Запад виноват во всех наших бедах, то все уже давно бы забыли, как их зовут. Они таким образом напоминают о себе. Они никому не нужны - про них забудут, как про страшный сон, через сутки после того, как их лица уберут с экранов госТВ. Вы будете по ним скучать? Или вспоминать добрым словом? Попробуйте ответить искренне и честно, и всё тогда встанет на свои места.

Сейчас люди пытаются снять розовые очки и посмотреть здраво на то, что происходит вокруг, а им хотят буквально клеем намазать эти очки, посадить на виски, обмотать изолентой, да еще и каску сверху надеть для полного отрыва от реальности. Такой шлем трёхмерного погружения в альтернативную, виртуальную реальность. Пока "пипл хавает", это будет продолжаться. Идёт борьба холодильника с телевизором - содержимого карманов и уровня жизни россиян с сеансами массового гипноза и промывки мозгов информационным мусором. Пока что побеждает телевизор. Но это до поры до времени. Дурилка вечно длиться не может. С пустыми карманами и голым задом воевать с Госдепом не будешь.

— Соответственно, заявления, что пик кризиса пройден — это тоже «дурилка»?

— Людям не нужно воспринимать всерьёз весь этот бред, когда говорят, что пик кризиса позади. Когда говорят, что все хорошо, понимайте, что все начинает ухудшаться и двигаться по наклонной. Если чиновники говорят, что нужно покупать рубли и сберегать в "деревянном", то, значит, нужно продавать рубли и покупать валюту. С российскими чиновниками нужно вести себя, как с девушками - внимательно выслушал, кивнул, улыбнулся... И сделал строго наоборот. В этом залог успеха.


Дна у российской экономики нет. У рубля его нет вообще, потому что не может быть дна у экономики низких переделов, деиндустриализированной, дезинтегрированной и построенной на офшорно-олигархическом сырьевом капитале. Можем падать бесконечно долго. Если нефть упадёт с девятого этажа, то и рубль сиганёт следом. Даже можете не сомневаться. При этой клептоманско-олигархической системе координат, при этой власти рубль обречён. Как и вся реальная экономика. И подавляющее большинство россиян. Создавать точки роста и делать рентабельными инвестиции в российскую экономику чиновники не хотят. Ввести минимально необходимый контроль за валютными операциями госбанков и госкорпораций тоже отказываются. Поэтому выход один - на фоне дешевеющей или стагнирующей в цене нефти у рубля дорога только в одну сторону. На юга, вниз, в пропасть.

Для нас ни 75 рублей за доллар, ни 90, ни 100, ни 125 — не дно. Вспомните, что в 2008 году рубль по отношению к доллару был 22 рубля, сейчас — 65. За 6 лет рубль упал в три раза. В каком-то Таиланде он упал всего лишь в полтора раза, хотя это бедная страна, живущая за счет туризма.

Падение курса рубля по отношению к доллару с 90-го года по 2015 год составило 100 тыс. раз. В 90-м году официальный курс Госбанка СССР составлял 65 копеек советского рубля за один американский доллар. Нужно понимать, что в 97 году произошла деноминация — три нуля мы зачеркнули. Сейчас курс рубля к доллару к советскому рублю без учета зачеркивания нулей — 63 тыс. рублей за доллар. Все это — отражение реального состояния нашей экономики, реального уровня производительности труда и эффективности (прежде всего, руководства страны и собственников бизнеса), покупательной способности пенсий, сбережений и зарплат, отношение населения и бизнеса к государству с его экономической политикой.

— У вас есть свой прогноз об уровне инфляции в 2015—2016 годах?

— Официально сейчас идет девальвационный шок. Инфляция уже отыграла постановление 78 о введении запрета на санкционные продукты, это подкрутило инфляцию в начале года. Отчасти сейчас на нас влияет девальвационный шок конца 2014 — начала 2015 года.

По потребительскому рынку девальвация ударит в октябре-ноябре текущего года. Обратите внимание: в июле месячная инфляция резко ускорилась до 0,8%, т.е. до максимальных отметок с февраля 2015г. В июне она составила лишь 0,2%. Девальвационный шок июня-августа уже начал с небольшим лагом закладываться импортёрами, товаропроизводителями и торговыми сетями в цены для потребителей. И это только начало - с августа и до конца года маховик инфляции будет раскручиваться. Месячная инфляция рискует превысить психологический рубеж в 1% и поднимется до 2-2,5%. Россияне снова станут беднеть и нищать.

Я считаю, что девальвация в ближайший год опустит курс рубля к доллару до 85-90 рублей за доллар точно, а в конце текущего года, думаю, мы увидим 75 рублей за доллар. Вполне реально уехать даже до 85-90 при падении нефтяных цен до 35 долл. за бочку чёрного золота.

Все равно будет очередная волна обвала рубля и шоковая девальвация перенесется на инфляцию, потому что мы критически сильно зависим от импорта почти по всем товарам потребительского и инвестиционного назначения: от медикаментов, продуктов питания и бытовой техники до технологий, станков, комплектующих, расходных материалов. У населения денег почти нет, и их будет все меньше, люди будут меньше тратиться, поэтому инфляция будет переноситься не как в 2014 году, но все равно она будет бить по россиянам и продолжаться, вероятно, весь 2016 год.


К концу года Росстат нарисует инфляцию в диапазоне 13-15 %, но реально она будет выходить за все 20 %-25 %. Это вы будете видеть на ценниках в магазине, может быть, даже на 30 %. А если зарплаты не будут расти, а будут падать, то это еще хлеще будет бить.

— Извините, перебью. А оборот розницы? Ваш прогноз — насколько сократится?

— Розница уже сейчас падает на 8-9 %, такого не было с конца девяностых годов. Россияне активно проедали свои сбережения в конце 2014г. И заначка эта тает. У 80% россиян денег лишних уже нет. К слову сказать, у этих же 80% россиян нет заграничных паспортов, они никогда не были в странах дальнего зарубежья, и они с маниакальным фанатизмом поддерживают происходящий в России бардак.

— Так что с инфляцией?

В лучшем случае России светит болото, большая навозная или кампостная яма, в которую мы просто сядем и будем в ней сидеть. Да, попахивает плохо, вонь, но в принципе тепло, какой-то процесс подгнивания идет, но вы не замерзаете — вам и не жарко, и не холодно. И в этом болоте мы можем сидеть годами. Но я думаю, мы не долго в нем просидим, мы начнем падать.

В лучшем случае, если нефть сейчас отскочит на 60-70 долларов за баррель теоретически (я в это не верю) и даже если она будет в диапазоне 70-75, нас это не спасет. Чтобы выйти из кризиса, нужно нефть поднимать за сотку и выше. Но этого не будет.

Если будет 75-80 долларов за баррель чёрного золота, спад экономики начнёт временно затухать и в следующем году за счёт статистического эффекта низкой базы и частичной дозагрузки производственных мощностей (сегодня они в среднем
загружены лишь на 60%, а в большинстве отраслей обрабатывающей промышленности и того на 15-20-35%) Росстат даже зафиксирует едва заметный рост. Однако от того, что будет ноль, а реально экономика будет падать в физическом выражении, бизнес ничего не будет вкладывать, не будет производить станки, машины и оборудование, все останется на нуле формально.Легче никому не станет. В отчётах Росстата стабилизация, а у вас в карманах зияющая пустота и брешь. Полегчало? Нет. Одно дело - рисованные цифры в отчётах Росстата. И совсем другое - реальная жизнь, уровень зарплат, количество новых рабочих мест, размер инвестиций и ценники в магазинах.

При этом все остальные страны будут погружаться в рецессиию медленне нас. Там будет хоть какой-то рост. Если нефть уйдет ниже сегодняшних отметок, пробьёт рубеж в 40 долл. и будет оставаться ниже этого рубежа, то все мы будем только мечтать о болоте и депрессии, мы будем стремительно и больно падать, пробивая всё новые и новые пресловутые кровни дна. Это будет состояние свободного падения. Пробьём первое дно. Потом второе, третье, четвертое и т.д. По итогам ближайших 3-5 лет ВВП России вполне может упасть на 25-30% - если очистить нашу экономику от всей этой пены (нефтедолларовый дождь, пузырь на рынке потребительского кредитования, искусственно завышенное потребление относительно внутреннего производства, крайне высокая зависимость от импорта, раздутые инвестиционные сметы госкорпораций и т.д.), то спад будет колоссальным. Сегодняшние 4,5-5% ещё цветочки. От ягодок закружится голова. Мы многоуровневая экономика, и, чем ниже цены на нефть, тем дороже и глобально сильнее доллар, тем сильнее мы будем падать постоянно по рублю, по производству, по инвестициям, по занятости, по загрузке мощностей, по бюджетным доходам.



Фундаментально я за сильный рубль с высокой покупательной способностью, но при другой экономической политике, при выходе из ВТО, при реальной мощнейшей политике импортозамещения и развития высоких переделов, при смене всего руководства, которое отвечает за экономику и финансы. Но пока у нас экономика «трубы». И у руля стоят ставленники олигархических кланов - семейно-ельцинских, либерально-чубайсовских, урапатриотично-охранительских. Они в принципе не способны на большее - они будут постоянно обваливать курс рубля, стараясь заткнуть
разрастающиеся дыры в бюджете и платёжном балансе, а также максимизировать размер экспортно-сырьевой ренты. Пока они не доведёт ситуацию до катастрофы и голодных бунтов по сценарию арабской весны, они не успокоятся. К сожалению, по этому вопросу прогноз крайне пессемистичный.

— Центробанк заявляет, что и дальше будет понижать ключевую ставку. Насколько это оправдано и как скажется на рубле?

— Сейчас в ЦБ поставили в зампреды ДмитрияТулина, он на порядок более адекватный, чем Ксения Юдаева, и он понимает, что ситуация в экономике аховая, что всё сыпется, инвестиции и производство в глубочайшем обвале, что не нужно душить экономику дорогим кредитом и хоть как-то «удавочку» пора ослабить. Причем снижение процентных ставок происходит на фоне инфляции, которая выше ключевой процентной ставки.


Но один человек в поле не воин. Сектантские настроения крайне сильны. Вашингтонский консенсус никто не отменял. Обратите внимание, в своих последних макрообзорах по России МВФ целиком и полностью похвалил действия Минфина и ЦБ по удушению экономического роста и по повышению процентной ставки, секвестру бюджета, по дорогому кредиту, по шоковому обвалу рубля, по поддержанию искусственного дефицита денег. Совершенно очевидно, что, если нефть будет падать дальше и рубль еще больше подешевеет, то сторонники Гайдара-Чубайса продавят в ЦБ идею о повышении процентной ставки. Тогда Россия обречена - мы обвалимся на очередное дно, покатимся в пропасть. Это будет приговор стране и реальному сектору. Либероиды хотят вернуть Россию обратно в эпоху хаоса и нищеты девяностых.

Поэтому, если у нас вновь будет рост цен из-за девальвации рубля и всплеска цен на импорт (а это неизбежно в связи с неизбежностью дальнейшего падения курса рубля при стабильно дешёвой нефти), то снова начнется затягивание гаек, перекрывание воздуха, подорожание кредита и повышение ставки. От того, что снизили ключевую ставку с 17 до 11,5 %, лучше не стало. У нас половина секторов экономики планово убыточная, в них невыгодно инвестировать. Сегодня средняя рублевая ставка по кредитам, которую дают в крупнейших банкам крупнейшим заёмщикам с кристально чистой кредитной историей, составляет 16-17% годовых. ЦБ вроде бы ее снизил с 22-23% в конце 2014г., однако реальная ставка по кредитам (даже крупнейшим компаниям с госучастием) на срок до 1 года — 17 %. Для малого бизнеса — 25-30 %, и то, если получится.

— Когда ждать «черного декабря»?

У нас может быть и «черный понедельник», и «черное воскресенье», и «черная суббота». Тут вообще «черная эпоха» начинается, «черное десятилетие». «Черными» могут быть 2016 и 2017 года, потому что люди, которые управляют экономикой, не учатся ни на своих, ни на чужих ошибках. Всё становится черным, если страной управляют "чёрные", мутные люди.

Они набивают шишки нам, разбивают лоб и зубы малому бизнесу, населению, пенсионерам, учителям, а сами сидят в валюте, в долларах. У них семьи, активы, имущество за рубежом. Чиновники-клептоманы и инсайдеры заинтересованы в том, чтобы в России было максимально плохо и чтобы был максимально дешевый рубль, чтобы
потом, продав квартиру там, прийти в страну и купить себе заводик по дешевке. Как это было в 98-м году: тогда в пять раз упал фондовый рынок, упал в шесть раз рубль и все наши чиновники, заработавшие сотни процентов годовых на пирамиде ГКО, вывели эти деньги и перевели в валюту, а когда рухнул рынок, скупили подешевевшие в 30 раз активы в России. То же самое происходит и сегодня. Как известно, история сначала повторяется как трагедия, а затем как фарс. У нас сразу два в одном: и трагедия, и фарс, и кровавый экшен. Настоящий Голливуд. Западным сценаристам такое и не снилось.

Россию готовят к масштабной распродаже. В чьих интересах? Раньше в интересах США и ЕС. Теперь, когда ситуация вынужденно изменилась, акцент делается на азиатском капитале: китайских, индийских, малазийских корпорациях. Для них купить подешевевший российский хлам вообще не будет проблемой. Это будет лохотрон в стиле 1992-1993, 1996-1998 годов. Бандитская ваучерная приватизация по-чубайсу и криминальные кредитно-залоговые аукционы как оплата олигархам за переизбрание (точнее сказать,переназначение) Ельцина на выборах 1996г., покажутся детской шалостью и атрракционом.

— Как кризис отразится на промышленных регионах? На Урале, который является центром машиностроения и металлургии, на ХМАО и ЯНАО, зависящих от нефти и газа?

— По Уралу ситуация будет очень тяжелая. Наши регионы загорятся красным пламенем через полгода-год. Уже сейчас треть регионов находится в состоянии скрытого дефолта. У 60 % уже реальные проблемы, и они не могут обслуживать займы. Кроме того, налогооблагаемая база регионов будет падать. Нас ждет мощнейший кризис субъектов федерации. Это будет страшная картина, когда мы вернемся в 90-е года. Будут проходить скрытые дефолты региональных бюджетов, когда они окажутся неплатежеспособными, им не будут выдавать новые кредиты, а они станут занимать у государства и Госбанка. К тому же любая девальвация свыше 25-35% — уже скрытый дефолт.

На Урале ситуация, к сожалению, будет аховая. Все металлурги на самом деле попали в клещи и ужасную ловушку. Промышленные металлы имеют еще потенциал падения на минимум на 25-30%, а реально до 50%. Медь уже подешевела
в два раза с лета 2011 года - ценник обвалился с 10 до 5 тыс. долл. за метрическую тонну. После краткосрочной стабилизации спекулянты и инвесторы продолжат давить цены вниз - сначала к отметке в 4 тыс. долл. (минимумы апреля 2009г.), а затем и вовсе могут постараться опустить их до минимальных отметок кризиса 2008-2009гг. - 2,7-2,8 тыс. долл. за тонну. И это отнюдь не нонсенс или какой-то фантастический сценарий - в 1990-е годы цены на медь варьировались в диапазоне 1,3-2 тыс. долл. Так что ничего сверхестественного не происходит - мы просто возвращаемся в исходное состояние, в котором находилась мировая экономика и товарно-сырьевые рынки долгие десятилетия до эпохи надувания пузырей на финансовых рынках и сверхнизких процентных ставок. Всё это будет. Всё только начинается.

Аналогичная сиутация в алюминии - цены уже упали в два раза с пиковых значений лета 2008. (с 3279 до 1600 долл.) и вполне себе могу укатиться до уровня в 1250 долл. Именно здесь они находились на протяжении 2001-2003гг. и в разгар кризиса 2008-2009гг. Ещё более катастрофическое падение цен в никеле - с 2007г. котировки обвалились аж в 5 раз! С 51 до 9,8 тыс. долл. за тонну. И это далеко не предел делевериджного сжатия - ничто не мешает увидеть цены сначала на отметке в 7, а затем и 5 тыс. долл. Котировки возвращаются в диапазон, который был характерен до эпохи пузырей на товарно0сырьевых рынках. Чуть лучше ситуация с цинком, однако это временное явление - обвал цен будет на 25-30%. От своих максимальных отметок 2006г. цены на цинк обвалились без малого в три раза - с 4550 до 1780 долл. Не за горами психологически значимый рубеж в 1500, а затем и 1000 долл.

Именно отметку в 1000 долл. не смогли пробить спекулянты и "медведи" в разгар кризиса 2008-2009гг. Если Рубикон будет взят, то цинк подешевеет до средних отметок 1990-х годов - 700-800 долл. за тонну. Зеркально похожая ситуация в олове, котировки которого упали в два раза за последние 5 лет - с 33 до 15 тыс. долл. Ближайшая цель движения - 10, а затем и 7,5 тыс. долл., т.е. откат к ценовым уровням первой половины 2000-х годов. Не исключена просадка даже до 5 тыс. долл., т.е в три раза от сегодняшних отметок и без малого в 7 раз от максимумов весны 2011гг. К слову сказать, недалеко ушли soft commoditie, т.е. сельхозсырьё, также превратившееся в финансовый актив в эпоху финансового капитализма и расцвета долларовой глобализации. С максимальных отметок 2007г. пшеница упала в цене без малого в три раза - с 1300 до 460 долл. Ближайшая цель движения в рамках "медвежьего" торгового диапазона - 400, а затем и 300 долл. за бушель. Вероятен заход в торговый диапазон 250-270 долл.




Tags: Россия, прогнозы, статистика, экономика
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

  • 0 comments